Lieblingszeitraum: für immer

In seinem Chairman’s Letter für das Jahr 1988 schreibt Warren Buffett über die Unternehmen, die Berkshire langfristig halten will. Der vollständige Satz lautet: „In fact, when we own portions of outstanding businesses with outstanding managements, our favorite holding period is forever.“ Zitiert wird hier sein Schluss: „Our favorite holding period is forever.“

Sinngemäß übersetzt: „Unsere bevorzugte Haltedauer ist: für immer.“ Der Satz stammt aus Berkshires Welt der Aktien und Unternehmensbeteiligungen. Auf die private Altersvorsorge lässt er sich im Kleinen übertragen: Wenn du eine Vorsorge wirklich verstanden hast, also weißt, was sie leistet, auf welchen Annahmen sie beruht und was du regelmäßig einzahlst, dann ist der sinnvolle Zeithorizont meist lang. Das heißt nicht, sie nie zu überprüfen, und auch nicht, ein Produkt abzuschließen und zu vergessen. Die Warnung zielt auf das andere Extrem: bei jeder Stimmung, jeder Kursbewegung und jedem Tipp zu wechseln, bevor die Vorsorge überhaupt Zeit hatte, sich im eigenen Leben zu bewähren.

In einer ruhigen Woche können 95 € im Monat in einer Modellrechnung (ein Beispiel, keine Rechnung für dich) wie ein klarer Weg aussehen. Eine Woche später, wenn die Stimmung kippt oder jemand „jetzt umstellen!“ schreibt, fühlt sich derselbe Weg plötzlich falsch an. Wichtiger ist die Frage davor: Hast du die Vorsorge verstanden, oder willst du wechseln, weil sich ein Wechsel nach Handeln anfühlt?

Ein Produktgespräch ist das noch nicht, und die Zahlen gelten nicht für dich. Es geht darum, ob du einer verstandenen Vorsorge einen langen Horizont gibst oder immer wieder von vorn anfängst. Wer Mein Ansatz bei CapitalPath kennt, erkennt die Reihenfolge wieder: erst verstehen, dann entscheiden. Und wer sich später mit der privaten Altersvorsorge beschäftigt, sollte „für immer“ nicht als Versprechen lesen. Es erinnert eher daran, dass häufiges Wechseln selten zu besserem Verständnis führt.

Mira ist 43 und angestellt. Am Sonntagvormittag liegen zwei Ordner auf ihrem Küchentisch. Im einen steckt eine Modellrechnung mit 95 € im Monat, als Beispiel, und einer größeren Zahl später, dazu Notizen aus dem Frühjahr, als sie die Vorsorge noch in eigenen Worten erklären konnte. Im anderen liegen drei neue Tipps aus dieser Woche: umstellen, pausieren, etwas finden, das „besser passt“.

Mira ist versucht, noch heute zu wechseln. Dann fällt ihr auf, dass sie in den letzten Monaten schon dreimal kurz davor war, und jedes Mal, ohne zu prüfen, ob sich an ihren Lebensplänen etwas geändert hatte oder nur an der Stimmung. Was sie damals an der Vorsorge verstanden hat, weiß sie kaum noch. Sie weiß nur, dass sich ein Wechsel gerade dringend anfühlt.

Sie schlägt den ersten Ordner wieder auf und liest ihre Notizen vom Frühjahr in Ruhe durch. Darunter schreibt sie drei Zeilen: Was habe ich an dieser Vorsorge verstanden, und was ist nur die Stimmung dieser Woche? Was würde sich für mein späteres Leben tatsächlich ändern, wenn ich jetzt wechsle? Und was will ich bewusst behalten, statt so zu tun, als müsse jede neue Stimmung eine neue Vorsorge nach sich ziehen?